Een nieuwe kijk op kosten

Met de invoering van de Wtp beschikken deelnemers over gedetailleerd inzicht in hun pensioenkapitaal en de mutaties daarin. Dit betekent dat zij niet alleen hun opgebouwde vermogen kunnen volgen, maar ook de rendementen en kosten die aan hen worden toegerekend.

Deze transparantie leidt naar verwachting tot:

Deze ontwikkelingen vragen om een nieuwe manier van communiceren en verantwoorden door pensioenfondsen.

Met de implementatie van de Wtp was een van de verwachtingen dat met name de complexiteit van de uit te voeren pensioenregeling zal afnemen, en daardoor ook de kosten van pensioenbeheer. De vermogensbeheerkosten zullen waarschijnlijk nauwelijks veranderen, al kunnen jongere deelnemers vanwege leverage iets hogere kosten toegerekend krijgen. Dergelijke verschillen zijn goed uitlegbaar, mits zij worden geplaatst in de context van de gekozen lifecycle en de daarbij behorende beleggingsstrategie.

Een bijkomend voordeel indien vóór het invaren wordt gebenchmarkt, is dat de deelnemer begrijpt dat kostenverschillen tussen pensioenfondsen worden veroorzaakt door beleidskeuzes. Met name bij vermogensbeheerkosten verschillen kosten vanwege verschillende wegingen in beleggingscategorieën (asset allocatie) en of sprake is van actief dan wel passief beheer. Onder de Wtp ontstaan deze verschillen binnen een fonds om dezelfde reden.

Wij adviseren om in ieder geval vóór en na het invaren te benchmarken. Hiermee kan worden nagegaan of de verwachtingen juist zijn geweest. In ieder geval kunt u, mocht dit niet het geval zijn, uitleggen waarom de kosten niet volgens verwachting zijn gemuteerd.